O Brasil se prepara para uma nova safra recorde de soja na temporada 2025/26, conforme estimativas iniciais. Ao mesmo tempo, a produção mundial tende a cair devido à redução da oferta nos Estados Unidos e na Argentina. Pesquisadores do Cepea indicam que essa combinação pode aumentar significativamente a posição do Brasil no comércio global de oleaginosas.
Espera-se que o Brasil responda por cerca de 60% do abastecimento da demanda mundial de soja. Com isso, os preços externos e as negociações para embarques nos portos brasileiros apresentam sinais de recuperação no primeiro semestre de 2026.
A valorização no mercado internacional está parcialmente ligada a um acordo comercial entre China e Estados Unidos, onde a China se compromete a aumentar as importações da soja americana entre 2026 e 2028. Apesar disso, a demanda chinesa pela soja brasileira deverá permanecer alta, o que deverá manter os prêmios de exportação brasileiros em níveis sustentáveis.
A taxa de câmbio continua a influenciar a formação dos preços internos. No cenário global, uma possível desvalorização do dólar se deve à recente redução da taxa básica de juros nos Estados Unidos, que foi ajustada em 0,25 ponto percentual, situando-se agora entre 3,5% e 3,75% ao ano.
No entanto, a competitividade argentina pode limitar a recuperação dos preços no Brasil e nos Estados Unidos. O governo argentino anunciou uma nova redução nas retenciones, com a alíquota sobre a soja diminuindo de 26% para 24%. As tarifas sobre farelo e óleo também foram reduzidas, passando de 24,5% para 22,5%. Essa medida, conforme destaca o Cepea, deverá incentivar as exportações argentinas.
